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2018-11-19
“最熊新股”诞生记 “六个核桃”为何才喝出一个涨停
2018-02-14 07:48:47 | 来源:中财网 | 阅读数:1321
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近七年来沪市最贵新股养元饮品2月12日上市,说好的“会有N个涨停、要赚超过10万元”,没想到第二天就开板了,不仅创出了2015年新股重启以来的最快开板纪录,而且开盘半小时就封住了跌停板。
  沪市“最贵”新股养元饮品又创纪录 一个涨停就开板
  近七年来沪市最贵新股养元饮品(603156)2月12日上市,说好的“会有N个涨停、要赚超过10万元”,没想到第二天就开板了,不仅创出了2015年新股重启以来的最快开板纪录,而且开盘半小时就封住了跌停板。养元饮品开板速度如此之快,除了市场因素以外,公司自身存在的问题则是关键因素,其中,产品单一、业绩下滑备受关注。(证券时报网)


  “最贵”新股养元饮品又创纪录 “六个核桃”为何才喝出“一个涨停”? 
  近七年来沪市最贵新股养元饮品(603156)2月12日上市,说好的“会有N个涨停、要赚超过10万元”,没想到第二天就开板了,不仅创出了2015年新股重启以来的最快开板纪录,而且开盘半小时就封住了跌停板。

  上市次日开板后快速跌停
  2004年,养元饮品脱离老白干集团,完成私有化,员工高度持股。随着公司成功推出“六个核桃”大单品,很快成为中国核桃饮品行业龙头。公司早在2011年就开启了上市之路,但过程比较曲折,期间多次冲击上市未果,2017年年底才最终过会。此次养元饮品通过老股转让,网上最终发行3874.5万股,发行价78.73元,回拨后网上中签率为0.0337%。

  2月12日,养元饮品首日上市上涨44%,成交额高达1.2亿元,换手率近2.5%,这在新股首日中比较少见。2月13日,养元饮品早盘即开板,并很快大跌,约10点封在跌停板,收盘报102.03元,全天换手率达18.23%。可见,目前还有近8成的中签者都还没能成功落袋。

  此外,13日盘后龙虎榜显示,前日双双买进养元饮品逾2200万元的买一、买二席位国泰君安证券深圳分公司、国泰君安证券深圳红荔西路营业部,当天已联手减持超2000万元,微亏清仓的可能性较大。最新的接盘人则是华西证券峨眉山名山路营业部以及地处长沙的两营业部等席位。

  尽管养元饮品快速开板,相对收益率不高,不过由于其发行价高达78.73元,而且沪市新股认购1000股,中签的投资者此次打新绝对收益却不算低:在上市首日涨停时卖出,可赚3.46万元;今日跌停价卖出,收益2.33万元。当然,如果明天股价再度下跌,打新收益将继续缩水。

  开板速度创近年新纪录
  此次养元饮品上市次日即开板,创出了2015年年底新股重启以来的最快开板纪录。

  据Wind统计,自2015年年底以来,新股还没有出现首日破发的例子,未开板涨停板天数最多的是海天精工,高达29天,20天以上的新股有27只。同时还有58只新股开板前连续上涨天数低于5天,其中,勘设股份、电连技术、岱美股份、上海银行4股未开板涨停天数仅2天,前3股都是在2017年7月底8月初上市,上海银行作为市值超千亿的大盘股于2016年11月上市。上述4股在上市初期连续上涨天数较少,不过开板当天的股价仍表现强势,2只再度涨停,2只涨幅超过7%。

  自去年以来,随着市场风格转换、投资者更理性,次新股整体分化较大,多数业绩平平的次新股逐渐价值回归,当前跌破发行价的次新股也不在少数。作为2017年沪市最贵新股,恒林股份当前已跌破了发行价。相应地,次新股指数(880529)整体表现不济,2月13日随着股指冲高回落,几乎是以当天最低价收盘,跌1.04%,若以11月中旬调整以来计算,次新股指数较最高点已下跌逾3成。

  产品单一业绩下滑疑虑未消
  养元饮品开板速度如此之快,除了市场因素以外,公司自身存在的问题则是关键因素,其中,产品单一、业绩下滑备受关注。

  继2015年营收突破90亿元后,养元饮品近年业绩已现放缓迹象,2016年净利虽然继续增长,但营收小幅回落至89亿元,而根据公司预告,2017年业绩继续下降已成定局。

  养元饮品预计2017年将实现营收76.66万元~78.19亿元,同比下降12.15%—13.87%;净利润22.16亿元—22.6亿元,同比下降17.53%—19.14%;扣非后净利润17亿元—18.36亿元,同比下降23.13%—24.68%。公司表示,去年营收下降的主要原因有:快消品行业进入消费升级引发的调整期,植物蛋白饮料的市场竞争也在加剧,以及2017年春节相对较早且2018年春节相对较晚,从而从两头减少2017年春节销售旺季的销售收入;净利润下降的主要原因为:营业收入下降,产品包装物易拉罐等成本上升导致的毛利率降低,以及销售费用同比上升。

  公司在上市公告书中还表示,公司产品是主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料,核桃乳是其中的主要产品,2014年-2016年,核桃乳销售收入占公司主营收入的比重分别由94.90%上升至97.30%。这是公司围绕打造大单品而配置公司资源战略实施的结果。公司表示,还有华南、华中、西南、西北、东北市场有待拓展,也有华北、华东、中南市场有待挖潜。此次IPO募集的32.66亿元中,近29亿元将用于“营销网络建设和市场开发项目”,另外的3.66亿元用作“衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目”。也就是在中短期内,大单品战略还将继续引领公司发展。

  不过公司也坦承,目前承德露露(000848)、伊利、蒙牛、三元、娃哈哈、盼盼等知名品牌均已进入核桃乳行业,公司面临市场竞争加剧的风险。

  此外,即使13日跌停,养元饮品的最新总市值仍接近550亿元,在食品饮料中排名第8倍,若不包括茅台(600519)等白酒类企业,仅有伊利股份(600887)、海天味业(603288)、双汇发展(000895)总市值超过500亿元,养元饮品作为快消品类公司,虽然营收规模较大,但产品并不具备宽广的护城河效应,“六个核桃”大单品战略能否撑起这500多亿市值,还有待继续观察。

  本文首发于微信公众号:e公司官微。


  养元饮品连续两天登龙虎榜 四家券商营业部周一抢筹周二卖出
  国泰君安两家营业部卖出4000万元下载APP 阅读本文更深度报道国泰君安两家营业部卖出4000万元
  头顶信用申购新规以来沪市最高发行价光环的养元饮品,昨日却意外开板,创出近年来新股最快开板纪录,而且开盘半小时后就封住了跌停板。对于中签养元饮品的投资者来说,不仅没能收获多个涨停板,反而有可能因不能及时卖出遭遇损失。

  值得注意的是,从本周一养元饮品的股价走势来看,上市首日的大量成交已经为其快速开板打下了基础。周一成功抢筹的四家券商营业部,昨日又纷纷亮相龙虎榜卖单前五名,很可能已经亏损出局。

  最贵新股最少涨停板
  尽管新股申购仍“一签难求”,但新股的赚钱效应已经大不如前。曾被市场寄予厚望的高价新股养元饮品,并没有给中签的投资者发出多大的“春节红包”。

  2月13日,养元饮品的股价遭遇跌停,这与市场给予厚望的“超10万元收益”形成了天壤之别。虽然中一签的投资者在其上市首日即可盈利近3.5万元,但如果在上市首日还没有卖出的话,收益则更少,甚至不及今年以来中一签的平均收益。

  虽然顶着信用申购新规以来,沪市最高发行价新股的称号,但养元饮品的发行市盈率仅为17.74倍。而据申万宏源(000166)统计,养元饮品所在行业市盈率为49.89倍。以此计算,如果养元饮品的市盈率达到行业平均值,上市后将至少收获8个涨停板,投资者中一签的收益将达到14.268万元,也将成为2018年以来最赚钱的新股。

  然而,养元饮品不仅没能创造最赚钱的新股纪录,反而创造了上市后最少涨停板的纪录。这不仅没能达到中签的投资者的预期,也让包销超过20万股的国信证券(002736)大失所望。

  据媒体记者统计,此次养元饮品的中签率仅为0.0337%,但仍有大量投资者选择弃购。网上投资者放弃认购数量达19.89万股,网下投资者放弃认购数量为4602股,全部由主承销商国信证券包销。以78.73元/股的发行价计算,国信证券的包销金额约为1712.42万元。

  据记者此前计算,如果养元饮品能够收获8个涨停板,国信证券的包销收益将达到3092.85万元。而现实却是,如果国信证券没能在上市首日抛售的话,其包销收益将缩水至474.16万元。

  四家营业部卖近7000万元
  昨日,养元饮品低开低走,在上午10时左右就封死跌停板,但全天仍成交约7.85万手,成交金额高达8.22亿元。

  上交所盘后数据显示,昨日买入养元饮品前五名的券商营业部分别是华西证券峨眉山名山路证券营业部、东海证券长沙韶山北路证券营业部、网信证券沈阳兴华南街证券营业部、华泰证券(601688)湖南分公司、湘财证券上海陆家嘴(600663)证券营业部。上述五家券商营业部昨日的买入金额分别为1472.6万元、1253.31万元、1056.03万元、701.91万元、698.79万元。

  卖出方面,昨日卖出金额前五名分别是国泰君安深圳红荔西路证券营业部、国泰君安深圳分公司、机构专用席位、海通证券(600837)扬州汶河南路证券营业部、国融证券珠海海滨南路证券营业部。累计卖出金额分别为2054.56万元、2046.75万元、1928.36万元、1773.64万元、1118.3万元。

  值得注意的是,养元饮品在上市首日也曾登上龙虎榜,而昨日卖出金额前五名中,除了一个机构专用席位外,其他四家券商营业部全部在本周一龙虎榜的买入金额前五名中。其中,国泰君安深圳红荔西路证券营业部买入2269.67万元;国泰君安深圳分公司买入2274.2万元;海通证券扬州汶河南路证券营业部买入1947.7万元;国融证券珠海海滨南路证券营业部买入1242.54万元。

  以昨日和本周一的成交均价计算,上述四个券商营业部均是在周一的涨停价买入养元饮品,并且在昨日低价卖出,亏损出局。对此,有业内人士表示,近期市场震荡,严重影响高价次新股的表现。市场在调整过程中主力资金通常会采用防守策略,更看重低估值优质价值股,安全边际更高。而高价次新股则是在市场情绪好的时候通常表现会更好。(.证.券.日.报 .吕.江.涛)


  “最熊新股”诞生记,上市第二天就跌停
  本文来自一财网,原标题为《“最熊新股”诞生记,上市第二天就跌停》
  曾被市场寄予厚望的养元饮品,一夜之后成了“最熊新股”……
  在上市第二个交易日,股价就惨遭跌停,创新股最少涨停纪录,这与市场给予厚望的14万的收益形成了天壤之别。有投资者大呼,“说好的单签能赚14万呢?养元饮品,你还欠我几个涨停。”

  上市次日就跌停
  2018年2月12日,经历了多年的长跑后,六个核桃母公司养元饮品正式在上交所挂牌上市,登陆资本市场。

  作为七年来沪市最贵新股,养元饮品发行价为78.73元/股。上市首日股价涨近20%,每股报收113.37元,投资者中一签养元饮品的首日收益为3.46万元。

  据公开资料显示,养元饮品是国内核桃饮料生产规模最大的龙头企业,公司本次发行5380.5万股,发行市盈率为17.74倍,申购价格为78.73元,单一账户申购上限1.6万股。据申万宏源(000166)预计,目前行业市盈率为49.89倍。以此计算,如果养元饮品的市盈率达到行业平均值,股价将达到221.41元/股,如此单签中签收益将达到14.268万元,也将成为2018年以来最赚钱的新股。

  然而愿望是美好的,现实是苦涩的……
  开盘仅半小时,养元饮品就封住了跌停板,报102.03。

  特别是对比,去年以88.67元发行价创下了六年来新股最高发行价的亿联网络,养元饮品确实是不给力。亿联网络上市后曾连续11个交易日涨停,中签后每股最高浮盈275.65元,中一签(500股)可赚13.78万元。

  33亿募资19亿打广告
  养元饮品2004年脱离老白干集团,完成私有化,员工高度持股。自2005年起,养元饮品的爆品六个核桃,实现连续十年的市场热销,由此促使养元饮品成为核桃乳行业的龙头,一度占据90%以上的市场份额。

  从其披露的财务数据来看,公司的业绩表现也尤为的突出,2014年-2017上半年,养元饮品的营收分别为82.62亿元、91.73亿元、89.03亿元、36.66亿元;净利润为18.31亿元、26.2亿元、27.41亿元、10亿元;经营性现金流量净额25.35亿元、25.28亿元、24.03亿元。

  据资料,养元饮品此次募资中28.99亿元将投向营销网络建设及市场开发项目,具体是进行品牌建设、商超渠道建设和办事处建设,投资金额分别为18.95亿元、9.16亿元和8.9亿元。

  事实上,养元饮品一直以来在广告等品牌建设方面非常舍得花钱。招股书显示,2014年到2017年6月,养元饮品用于广告投放及市场推广促销方面的费用合计金额19.76亿元。

  有品牌营销专家表示,植物蛋白饮料的创新大多集中在品类上,渠道和价格创新仍显不足,广告仍然是拉动销售的主要动力,打广告必不可少,但关键还是要有过硬的产品来支撑。

  打新收益大不如前
  随着IPO发行的常态化,且有加速之势,新股行情降温明显,打新的收益也出现大幅缩水。

  数据显示,2017上市的438只新股未开板平均涨停板数量为9个,而2016年上市的227只新股这一数据为13个。

  具体从2017年每月份新股未开板涨停板平均数量来看,12月份上述的新股和平均涨停板数量均降至低谷,分别为24家公司和7个涨停板;全年新股未开板涨停板平均数量较多的月份为去年前三个月,分别为10个、13个、11个,其中2月份创出最高峰,之后除了9月份和10月份的平均涨停板数量均在10个以外,其他月份的新股未开板涨停板平均数量均维持在8个或9个。

  具体从2017年上市个股的涨跌幅来看,有28只股票上市以来处于跌势,其中1月6日上市的赛托生物跌幅最大,为29.54%;另有13只股跌幅在10%以上,其中常青股份和金麒麟跌幅在20%以上。而2016年上市的股票中,在当年处于跌势的只有上海银行1只股票,跌幅也未超10%。

  而有一些次新股的价格已低于发行价格,也就是说已经“破发”。(华尔街见闻)


  说好的14万的“红包”呢?如果你理解了ta 那么思维层次会更高! 
  哈哈,春节快要来了,到处都在发红包。

  不过今天,很多小伙伴希望获得的一个“大红包”却没能实现,养元饮品新股上市交易第二天就跌停,让无数小伙伴不敢相信是真的,它也创下了一个尴尬的记录:打新规则修改后的新股最少涨停纪录。

  在之前,很多人预期中一签养元饮品,或将赚到14万元的“大红包”,当时股吧里很多网友希望自己能够中签,有的还说,房子装修钱就靠它了,昨天很多网友还在盘算第几个涨停,自己会赚多少钱。。。。。没有中签的小伙伴也后悔得跺脚。

  从今天养元饮品的
  数据来看,卖方前5家席位之中,除了一家机构席位之外,其余4家营业部现身昨天的买方5大席位。意思就是,昨天买入的这4家席位今天就卖出了,从股价走势来看,很可能是亏损卖出的。

  火山君看到今天养元饮品这个现象,忽然有所感悟,在股市里,当大众预期高度一致的时候,未来的演变或将大概率事与愿违。并且,当高度一致的预期被打破之后,体现出脆弱性的特征,比如,最近的美股大跌,A股的
  成分股大跌。

  实际,如果我们利用好高度一致性预期的脆弱性,不仅能够规避风险,还能够抓住机遇。

  首先,我们需要识别市场是否形成了预期的一致性。这个可以从媒体报道,
  看法,股吧朋友圈等地方体会得到。市场要形成一致性预期,有的还需要时间积累,时间过短,不一定能形成高度的一致性预期。

  其次,当市场形成一致预期之后,市场是否进入了一个非理性的上涨或下跌阶段,这个判断很重要。如果市场形成一致预期之时,股价还是合理的,那么风险则不大,其还不是很脆弱,如果股价出现比较大的泡沫之时或者严重价值低估之时,那么其脆弱性就潜伏其中了。比如前几年的重庆啤酒(600132)“黑天鹅”事件,一个乙肝疫苗讲了很多年,股价也涨了好多倍,并且乙肝疫苗并没有兑现利润,这时脆弱性就潜伏其中,当不及预期的事情发生,下跌就比较迅猛。还比如,在2014年下半年时,当时大盘股受到市场冷落已有两年多,当其价值被市场发掘之时,其短期涨幅也是非常可观,如当时的中国中冶(601618)、中国建筑、中国铁建等大盘股在半年就翻了3倍,当年一家押宝大盘股的私募业绩还排名靠前,收益率接近300%。

  第三,当市场形成高度一致的预期后,股价出现非理性上涨,或者非理性下跌时期,顺势操作往往风险大,这个时候远离大众,独立思考比较重要,这个时候一定要有逆向思维的能力。比如,当市场熊了好几年,高手和专家看的点位一个比一个低,而市场估值进入低估阶段,那么却是布局的良机。

  第四,当市场高度一致的预期被打破之时,市场正在体现其脆弱性的时候,应该立即进行纠错的操作。比如,就以这次美股和A股盈
  厚的大白马来说,当第一天下跌之时,就应该立即止盈。而那种经历长期下跌,受到市场长期冷落,当公司业绩出现巨大反转之时,当股价出现第一天的上涨,那么就应该引起高度重视了。

  哈哈,春节快来了,今天火山君就说到了这里了。

  本文首发于微信公众号:火山财经。


 
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